中国人寿(02628.HK)

大和:升中国人寿(2628.HK)目标价至25港元 评级“买入”

时间:20-07-07 14:47    来源:格隆汇

大和发表研究报告表示,中国人寿(02628)(2628.HK)为A股上涨的主要受益者,加上第二季保费、投资收入等表现稳固,故将其目标价由24港元上调至25港元,重申“买入”评级。

该行表示,据估算,A股市场每上涨1%,国寿企业值将上升0.2%,而帐面价值及盈利则分别上升0.6%及9%。基于近期股市上涨,估计国寿今年第二季及下半年的投资回报强劲,此外,部份国库券收益率近期回报恢复,而国寿国库券收益率亦回复约2.9%。

大和又指,国寿4月及5月保费按年增长32%及21%,管理层指5月第一年度保费(FYR)较4月为高,年初至今其FYR势头令人满意,估计其销售团队于今年底将维持约200人,与第一季相若。该行又将其2020-2022年度企业价值上调1-2%,而盈利则上调2-28%,以反映A股上涨及利率稳定。